Analisis perbedaan sebelum dan sesudah pengumuman informasi laba terhadap reaksi harga saham perusahaan sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia 2014 – 2017
P enelitian ini bertujuan untuk menemukan reaksi pasar sebelum dan sesudah pengumuman informasi laba (EPS) dari sisi good news dan bad news. Penelitian ini menggunakan market model yang menerapkan pengukuran expected return secara kuartal di sekitar tanggal pengumuman sebagai ukuran abnormal return. Data penelitian bersifat non-parametrik sehingga metode analisa menggunakan pengujian Wilcoxon rank test. Hasil penelitian menunjukan bahwa ada perbedaan sebelum dan sesudah pengumuman informasi laba dari sisi good news dan bad news. Implikasi manajerial dari penelitian ini menunjukan perbedaan reaksi saham menyebabkan informasi yang diterima pasar tidak di respon dengan cepat, sehingga tidak mendukung bentuk semi-kuat EMH yang mencerminkan respon pasar terlambat dalam menyerap atau menginterpretasi informasi.
T his study aims to find the market reaction before and after the announcement of earnings information (EPS) from the side of good news and bad news. This study uses a market model that applies the expected return measurement on a quarter around the announcement date as an abnormal return measure. The research data is non-parametric so the analysis method uses the Wilcoxon rank test. The results showed that there were differences before and after the announcement of earnings information in terms of good news and bad news. The managerial implications of this study show that the difference in stock reactions causes the information received by the market to not be responded quickly, so it does not support the semi-strong form of EMH that reflects the late market response in absorbing or interpreting information.