P enelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan abnormal return, bid-ask spread, dan volume perdagangan sebelum dan sesudah saham masuk dan keluar Jakarta Islamic Index (111). Sampel penelitian ini terdiri dari 76 saham yang masuk dan 76 saham yang keluar 111 selama 19 periode pada tahun 2002-2010. Periode yang diamati adalaha 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah saham masuk dan keluar 111. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah studi peristiwa (event study) dengan menggunakan market model, dimana IHSG digunakan dalam untuk menghitung return pasar Peristiwa yang diamati adalah saham yang masuk dan keluar 111. Berdasarkan hasil uji beda diperoleh bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan abnormal return dan bid-ask spread sebelum dan sesudah saham masuk dan keluar 111. Namun pada volume perdagangan sebelum dan sesudah saham dan keluar justru terdapat perbedaan yang signifikan.