P Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh real earning management dan firm size terhadap return saham dengan kepemilikan institusional sebagai variabel moderasi. data yang digunakan adalah data panel serta metode analisis yang digunakan yaitu metode analisis data kuantitatif, dimana sampel diambil dari laporan keuangan sektor basic material dari tahun 2021-2024.kebaharuan dalam penelitian ini adalah penggunaan semua indikator di real earning management yaitu abnormal cash flow, abnormal biaya diskresoner dan abnormal biaya produksi dalam satu variabel. selain itu, penelitian ini memfokuskan kepada sektor basic material dengan mempeluas jumlah perusahaan yang diteliti yaitu dalam kategori papan utama dan pengembangan pada listing bursa efek indonesia dan menempatkan kepemilikan institusional sebagai variable moderasi.hasil penelitian menunjukkan bahwa real earning management berpengaruh positif pada return saham, namun firm size tidak berpengaruh terhadap return saham sehingga investor cenderung kurang memberi perhatian pada ukuran perusahaan saat membuat keputusan investasi saham. kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap return saham. selanjutnya kepemilikan institusional memperlemah pengaruh real earning management terhadap return saham karena secara proaktif menjalankan fungsi pengawasan terhadap keputusan manajerial kepemilikan institusional memperlemah pengaruh firm size terhadap return saham. leverage sebagai variabel control tidak berpengaruh signfiikan terhadap return saham. besar kecilnya tingkat leverage tidak memengaruhi return saham yang akan didapatkan.