P Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan return dan likuiditas saham pada saat sebelum dan sesudah pengumuman pemecahan saham (stock split). Sampel yang digunakan sebanyak 22 perusahaan yang melakukan pemecahan saham pada saat perubahaan peraturan free float diberlakukan (bulan Januari tahun 2016 sampai bulan Juni tahun 2017). Variabel-variabel dalam penelitian ini adalah return saham yang diukur dengan menggunakan average abnormal return dan cumulative average abnormal return, sedangkan likuiditas saham yang diukur dengan menggunakan average abnormal volume dan cumulative average abnormal volume. Penelitian ini menggunakan metoda studi peristiwa (event study), dimana penelitian dilakukan untuk mengetahui reaksi pasar yang terlihat dari pergerakan return dan volume yang tidak biasa yang terjadi di sekitar peristiwa pemecahan saham sebagai pencerminan dari informasi yang dipublikasikan atau diumumkan. Rancangan penelitian yang digunakan adalah uji hipotesis (hypothesis testing), alat statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis-hipotesis tersebut adalah uji beda dua rata-rata (t-test) dengan sampel berhubungan. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan return saham yang signifikan pada saat sebelum dan sesudah peristiwa pengumuman pemecahan saham yang dilihat dari indikator cumulative average abnormal return dan terdapat perbedaan likuiditas saham yang signifikan pada saat sebelum dan sesudah peristiwa pengumuman pemecahan saham yang dilihat dari indikator cumulative average abnormal volume. Implikasi bagi perusahaan adalah manajer dapat melakukan pemecahan saham untuk meningkatkan likuiditas saham perusahaannya. Selain itu, pemecahan saham juga dilakukan untuk memenuhi ketentuan batas free float baru bagi perusahaan yang belum memenuhi ketentuan tersebut agar sahamnya tetap tercatat di Bursa Efek Indonesia.