Dampak arus kas bebas dan biaya keagenan terhadap kinerja perusahaan – analisis empiris perusahaan yang terdaftar di BEI
P enelitian ini bertujuan untuk menguji dampak arus kas bebas dan biayakeagenan terhadap kinerja perusahaan dari perusahaan barang konsumsi di Indonesia.Kinerja perusahaan diukur dengan menggunakan dua indikator. Kedua indikatortersebut adalah kinerja operasional dan nilai perusahaan.Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan barangkonsumsi, sector dari industri manufaktur, yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia(BEI) pada tahun 2014 – 2016. Penelitian ini menggunakan purposive samplingsebagai teknik pengambilan sampelnya. Maka, sampel yang didapat dari purposivesampling adalah 27 perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa EfekIndonesia (BEI) untuk tahun 2014 – 2016. Data yang telah dikumpulkan diolah denganmenggunakan analisis regresi data panel untuk menguji dampak arus kas bebas danbiaya keagenan terhadap kinerja perusahaan.Dengan kinerja operasional dan nilai perusahaan sebagai proksi dari kinerjaperusahaan, hasil penelitian ini, secara bersamaan, menunjukkan bahwa baik arus kasbebas dan juga biaya keagenan memiliki pengaruh terhadap kinerja perusahaan. Secaraindividual, arus kas bebas tidak memberikan pengaruh pada kinerja operasional danbiaya keagenan memberikan dampak positif terhadap kinerja operasional. Sementaraitu, arus kas bebas berdampak positif pada nilai perusahaan dan biaya keagenan tidakberdampak pada nilai perusahaan.
T his study is aimed to examine the impact of free cash flows and agency coston firm performance of the Indonesian consumer goods companies. Firm performanceis measured by using two indicators. Those two indicators are operating performanceand firm value.The population used in this study is consumer goods companies, a sector ofmanufacturing industry, listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) for the year 2014-2016. This study uses purposive sampling as its sampling technique. Then the samplegot from purposive sampling is 27 consumer goods companies listed in IndonesiaStock Exchange (IDX) for the year 2014-2016. The collected data were processed byusing panel data regression analysis to examine the impact of free cash flows andagency cost on firm performance.With operating performance and firm value as proxies of firm performance,results of this study, simultaneously, indicate that both free cash flows and agency costhave influence on firm performance. Individually, free cash flow gives no influenceon operating performance and agency cost gives positive impact to operatingperformance. Meanwhile, free cash flow impacts positively on firm value and agencycost does not give impact on firm value.