P enelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh real earnings management terhadap kinerja perusahaan pada masa yang akan datang. Real earnings management dilakukan untuk meningkatkan laba pada periode kini, dengan beberapa tindakan manajemen yang dapat menurunkan kinerja perusahaan pada masa yang datang. Kinerja perusahaan tersebut diukur melalui kinerja operasional dan pasar yaitu future return on asset (ROA) dan return saham. Penelitian ini memfokuskan real earnings management melalui tiga aktifztas, yaitu 1) peningkatan penjualan secara signifzkan, 2) peningkatan produksi berlebih dengan tujuan untuk menurunkan Cost of Goods Sold dan 3) melakukan pemotongan secara signifikan terhadap beban diskresioner seperti beban penelitian, pengembangan, penjualan, administrasi dan umum. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 86 dan 83 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2006-2009 untuk menguji pengaruh real earnings management terhadap ROA dan return saham. Dari hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat pengaruh negatif real earnings management terhadap kinerja operasional perusahaan (ROA) tahun berikutnya, akan tetapi tidak berpengaruh negatif terhadap return saham pada periode berikutnya. Penelitian ini membuktikan secara empiris bahwa dengan adanya real earnings management, maka kinerja operasional perusahaan akan mengalami penurunan pada periode yang akan datang, akan tetapi tidak menurunkan return saham pada periode yang akan datang.