P enelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh earnings dan cashflows dalam menjelaskan stock return dalam beberapa karakteristik perusahaan. Data penelitian diperoleh dari 24 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama periode penelitian dari tahun 2001 sampai dengan tahun 2005 yang telah diseleksi dengan menggunakan metode purposive sampling. Variabel independent yang digunakan dalam penelitian ini yaitu earnings dan cashflows, dan variabel dependennya yaitu stock return. Karakteristik perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini yaitu: ukuran perusahaan, tingkat hutang dan siklus hidup perusahaan. Metode analisis menggunakan uji hipotesis dan uji model yang terdiri dari uji F dan uji koefisien determinasi (R2). Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa pada perusahaan kecil, perusahaan besar, perusahaan dengan tingkat hutang yang tinggi, perusahaan growth dan mature, earnings saat ini merupakan variabel yang paling relevan dalam menjelaskan stock returns. Sedangkan dalam perusahaan dengan tingkat hutang rendah, perubahan earnings merupakan variabel yang paling relevan dalam menjelaskan stock returns. Sementara itu, cashflows tidak memberikan informasi tambahan dalam semua jenis karakteristik perusahaan.