P enelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas, profitabilitas, free cash flow, dan environmental social and governance (esg) terhadap kebijakan dividen pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di bursa efek indonesia (bei) periode 2021-2023, serta menguji peran moderasi ukuran perusahaan. metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif kausal komparatif dengan teknik purposive sampling terhadap seluruh perusahaan sektor comsumer non-cyclycals, menghasilkan 102 data observasi. analisis data dilakukan menggunakan regresi moderasi pada spss 29. hasil penelitian menunjukan bahwa likuiditas, profitabilitas, free cash flow, dan esg berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen. selain itu, ukuran perusahaan terbukti memoderasi hubungan antara variabel independen terhadap kebijakan dividen. penelitian ini memberikan implikasi penting bagi manajemen perusahaan dalam merumuskan strategi keuangan yang optimal, serta bagi investor dalam mempertimbangkan faktor keuangan dan non-keuangan sebelum mengambil keputusan investasi. disarankan perusahaan meningkatkan transparansi dan kinerja esg serta mempertimbangkan struktur keuangan untuk menjaga kebijakan dividen yang stabil.