T Tujuan penelitian ini untuk menguji pengaruh voluntary disclosure, company risk, danaudit quality terhadap real earnings management dengan ASEAN Corporate GovernanceScorecard sebagai variabel moderasi. Variabel independent dalam penelitian ini adalahvoluntary disclosure, company risk, dan audit quality. Company risk diproksikan denganleverage (debt to equity ratio). Variabel dependen yang digunakanadalah real earningsmanagement dengan menggunakan abnormal cash flow from operation (Abn. CFO). Datapenelitian ini didapat dari laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan pada BursaEfek Indonesia. Jumlah sampel yang digunakan adalah 45 perusahaan sub sektorkonstruksi dan bangunan pada tahun 2019-2021.Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Voluntary Disclosure berpengaruh negatif dansignifikan terhadap Real Earnings Management, sedangkan Company Risk dan AuditQuality tidak berpengaruh positif maupun negatif terhadap Real Earnings Management,serta Good Corporate Governance dapat memperlemah pengaruh antara VoluntaryDisclosure terhadap Real Earnings Management, tetapi Good Corporate Governancetidak mampu memperlemah pengaruh antara Company Risk dan Audit Quality terhadapReal Earnings Management pada perusahaan infrastruktur sub sektor konstruksi danbangunan yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode tahun 2019-2021